Přejít k hlavnímu obsahu
7 dní s korunou: Událostí týdne bude evropská inflace
Je zde týdeník „7 dní s korunou“.

Koruna si i nadále udržuje vůči euru stabilní kurz a běžná ekonomická data na něj mají minimální vliv. K výraznějšímu výkyvu došlo v minulém týdnu pouze ve středu, a to v souvislosti se zasedáním Bankovní rady České národní banky. Na něm sice podle očekávání nedošlo ke změně základní sazby, která tak zůstala na úrovni 2,00 %, nicméně vyznění následné tiskové konference bylo nad očekávání jestřábí. Podle vyjádření guvernéra Rusnoka se totiž debata bankéřů pohybovala spíše v rovině mezi stabilitou a zvýšením a ne snížením sazeb. Dva členové rady dokonce pro zvýšení i hlasovali. Česká měna následně posílila o 10 haléřů až k hranici
EUR/CZK 25,76, nicméně hned následující den většinu těchto zisků umazala. K dalšímu posílení poté došlo v pondělí ráno, zřejmě vlivem překvapivě dobré statistiky o německé nezaměstnanosti, která poněkud zmírnila obavy o stav tamní ekonomiky.

V tomto týdnu nás nečekají žádné měnověpolitické události a ke slovu se tak dostanou ryze ekonomická data, přičemž hlavní otázkou z českého pohledu zůstává budoucí kondice evropské ekonomiky. Po příjemně překvapivém pondělním poklesu počtu nezaměstnaných v Německu i celkové míry nezaměstnanosti v eurozóně, přinesla německá inflace mírné zklamání, když v harmonizovaném vyjádření dosáhla jen 0,9 %. Ve středu bude následovat údaj o růstu spotřebitelských cen v eurozóně. Ani od tamní inflace nikdo neočekává, že by se výrazně přiblížila cíli Evropské centrální banky (lehce pod 2 %) a za úspěch tak bude považováno alespoň dosažení 1 %. Nižší výsledek by mohl signalizovat trvající neúčinnost měnové politiky ECB ve vztahu k inflaci. I prezident ECB Draghi po posledním měnověpolitickém zasedání zmiňoval obavu z klesajících inflačních očekávání v Evropě, tedy situace, kdy ekonomické subjekty přestávají věřit ve schopnost dosažení deklarované inflace. Evropská centrální banka navíc již naráží na limity svých možností pro stimulaci ekonomiky. Navíc i Draghi zesiluje svůj apel na evropské vlády, aby převzaly štafetu fiskální expanzí.

Z České republiky nás čeká pouze index nákupních manažerů a zpráva o plnění státního rozpočtu. Ani od jednoho z těchto ukazatelů nečekáme výrazný vliv na měnový kurz. Rozpočet podle našeho odhadu potvrdí trend pokulhávajícího výběru daní, nicméně trhy by to nemělo rozhodit.

Autor: Vít Hradil, analytik Raiffeisenbank

 

Datum vytvoření: 30/09/2019

linkedin

Komentáře komentáře
Inflace bez překvapení Inflace pomalu klesá, avšak nepříznivé trendy přetrvávají. Tím hlavním je sousta... Petr Dufek, hlavní ekonom Banky Creditas
Profile picture for user Petr Dufek
Průmysl pozvolna jede dál o něco rychleji, zejména díky automotive Daří se opět primárně výrobcům v segmentu automotive (+4,5 %) a v navazujících o... Jan Bureš, hlavní ekonom Patria Finance
Profile picture for user Jan bureš
Míra nezaměstnanosti vzrostla na 4,5 %, nejvýše od března 2017 Ke konci srpna evidoval Úřad práce více než 333 tisíc uchazečů o zaměstnaní (mez... Dominik Rusinko, hlavní ekonom ČSOB Private Banking
Profile picture for user Dominik Rusinko