Na světových trzích se průběžně střídá strach z roztáčení spirály cel s nadějí na dohodu mezi Čínou a USA. V úvodu týdne se nacházíme ve fázi obav, poté co víkendové zprávy naznačily poměrně velké rozpory mezi oběma stranami ohledně amerického požadavku na konkrétní změny v čínském právu.

Zakopání v pozicích kolem aktuálního sporu naznačuje, že si řešení především vyžádá více času. Co by mělo přijít poměrně brzy, je čínská odplata za páteční navýšení amerických cel. Nadále si však myslíme, že to pro trhy nebude až takový problém. V minulosti byly čínské odvety vždy v menším rozsahu a finanční trhy s nimi tou dobou bývaly naplno smířené. Větší problém, na který je třeba se zaměřit, jsou možná americká cla na prakticky celý zbytek čínského dovozu. Jejich pravděpodobnost poroste spolu s oddalováním dohody. Prezident už nařídil ministrovi obchodu přípravu cel, ovšem rozhodnutí ani jakýkoli jeho termín zatím nejsou známy. Pokud bychom se dozvěděli konkrétní datum, trh by dostal do kalendáře další jasný bod, který s obavami vyhlížet.

Aby toho nebylo málo, do soboty 18.5. má Donald Trump rozhodnout o nových clech na evropské automobily a komponenty. Odhady říkají, že zasaženo by mohlo být obchodované zboží za 43 mld. EUR. Evropa je samozřejmě připravena se svojí odpovědí na zboží za cca 20 mld. EUR, nicméně to Trumpa určitě nezastraší. Evropská komisařka pro obchod Cecilia Malmströmová se však vyjádřila, že současné problémy s Čínou možná donutí USA posunout finální termín rozhodnutí.

Téma číslo jedna je tedy jasné. Doplní ho řada statistik z USA i Číny a v obou případech to bude průmyslová výroba a maloobchod. Americké maloobchodní tržby, které mají z čísel asi největší potenciál trhy ovlivnit, podle odhadů v dubnu citelně zpomalily. Dubnová data o americkém průmyslu pak doplní i průzkumy květnové aktivity.

Korporátní sféra definitivně vyklusává, pár zajímavých jmen však svá čísla ještě ukáže. Konzervativnější investory budou zajímat Prysmian, E.ON (oboje Investiční tipy) a RWE, zatímco pro ty odvážnejší je tady Nvidia, Apllied Materials (Investiční tipy) a Cisco. Je však jisté, že tento týden bude patřit spíše zmiňovaným obchodním třenicím mezi USA a Čínou. Od jejich vyhrocení na začátku předešlého týdne odepsalo americké S&P 500 přibližně 2 %, v nejhlubším místě pak 4 %. Konflikt očividně ještě není u konce, jelikož Čína nechce ztratit tvář a Američané nehodlají slevit ze svých požadavků. Z tohoto pohledu trhy nečeká hezký týden.