Přejít k hlavnímu obsahu
ČNB počtvrté v tomto roce zvyšuje své úrokové sazby
Bankovní rada ČNB dnes rozhodla potřetí v řadě a počtvrté v tomto roce zvýšit své úrokové sazby. Dvoutýdenní repo sazba byla navýšena na úroveň 1,50 %, lombardní na 2,50 % a diskontní sazba na 0,50 %.

Pro toto rozhodnutí hlasovalo šest členů bankovní rady. Jeden člen byl pro ponechání úrokových sazeb beze změny. Bankovní rada vyhodnotila rizika stávající prognózy jako vyrovnaná a nevýrazná. Podle guvernéra J. Rusnoka je koruna jen zanedbatelně silnější ve srovnání s prognózou centrální banky. Obecná rizika vidí bankovní rada v další eskalaci obchodních válek a nejistoty okolo Brexitu.

Guvernér znovu zopakoval, že ČNB bude pokračovat v cestě k rovnovážným úrokovým sazbám, které vidí v rozmezí 2,5 % – 3,0 % (3M PRIBOR). Z odpovědí na dotazy také vyplynulo, že se guvernér neobává náhlého výprodeje státních dluhopisů, které jsou i po roce a půl od konce kurzového závazku ze 40 % v držení nerezidentů. Takový krok by znamenal oslabení kurzu koruny a významné odklonění od prognózy. Tisková konference jako celek však měla spíše neutrální vyznění, na což reagovaly trhy oslabením koruny, která se v současnosti obchoduje na úrovni EUR/CZK 25,65.

Česká ekonomika si vyšší úrokové sazby bezpochyby zaslouží. Spotřebitelská inflace se stabilně pohybuje vysoko nad dvouprocentním cílem centrální banky a přehřátý trh práce generuje stále větší mzdové a tudíž i inflační tlaky. Zároveň se reálné úrokové sazby centrální banky stále pohybují v záporných hodnotách a kurz koruny neutahuje měnové podmínky v ekonomice tak, jak centrální banka předpokládala na začátku roku.

V následujících měsících očekáváme, že současné důvody pro utahování měnových podmínek přetrvají a bankovní rada už v listopadu přikročí k dalšímu zvýšení sazeb. V listopadu bude také představena nová makroekonomická prognóza centrální banky, která by měla ukázat zrychlení inflace až na dosah 3 % v prvním čtvrtletí příštího roku z důvodu vyšších cen energií a dalšího růstu mezd. To by měl být hlavní argument pro další zvýšení sazeb ještě v tomto roce.

 

 

Datum vytvoření: 26/09/2018

 

linkedin

komentáře
Proč si české HDP vedlo lépe než během první vlny pandemie? Za prvé, svoji roli může hrát to, že některé oblasti ekonomiky se jednoduše nedo... Jan Bureš Hlavní ekonom Patria Finance
Profile picture for user Jan bureš
Dluh zemí eurozóny překonal 97 % HDP Na průběžných číslech je jasně vidět, jak silně se na hospodaření jednotlivých s... Petr Dufek Makroekonom
Profile picture for user Petr Dufek
Rok, na který hned tak nezapomeneme Poprvé už na jaře, kdy omezení služeb a (ne)dobrovolné odstávky v průmyslu způso... Petr Dufek Makroekonom
Profile picture for user Petr Dufek
nepřehlédněte