Přejít k hlavnímu obsahu
Tři důvody za březnovým ponecháním cyklické kapitálové rezervy na 1,25 procenta
ČNB ponechala počátkem března proticyklickou kapitálovou rezervu (CCyB) beze změny na 1,25 %. Ta zůstává na této úrovni po červencovém snížení z 1,75 %.

Ze březnového záznamu za jejím ponecháním na 1,25 % stojí převážně tři důvody: 

1) neadekvátnost změny CCyB s ohledem na strukturu oživení bankovních úvěrů převážně ve prospěch úvěrů na bydlení s nižší rizikovou váhou

2) kombinace neexistence úvěrových ztrát, kladné reálné úrokové sazby a neuvolněných úvěrových standardů

3) potřeba nového pohledu na CCyB s ohledem na loňské zavedení rezervy na systémová rizika (SyRB).

Březnové ponechání proticyklické kapitálové rezervy bylo v souladu s doporučením, které bralo ohled na stabilní rizika bilancí bank a neuvolněné úvěrové standardy. K tomu se přidává absence úvěrových ztrát a působení kladné reálné úrokové sazby. A to navzdory oživení úvěrů domácnostem, jelikož korporátní úvěry zůstaly v útlumu. Zde část bankovní rady ČNB neshledává CCyB jako vhodný nástroj k vypořádání se se selektivním oživením úvěrového trhu (J. Kubíček), což je také dáno nízkými rizikovými váhami u zajištěných úvěrů na bydlení (J. Seidler). Ilustrativně, rizikové váhy vůči retailu zajištěné nemovitostmi byly v pololetí minulého roku pod 20 %, zatímco vůči podnikům pod 60 %.

Dle záznamů z jednání bankovní rady nás pravděpodobně čeká úprava pohledu na využití proticyklické rezervy s ohledem na využití rezervy ke krytí systémového rizika (SyRB). Ta je stanovena, od počátku letošního roku ve výši 0,5 %, s ohledem na vyhodnocení strukturálních rizik. K oznámení jejímu zavedení došlo v červnu loňského roku, které bylo doplněno zmíněným červencovým snížením proticycklické rezervy o půl procentního bodu. V současné ekonomické situaci je, nejen pro bankovní radu, obtížné odlišit cyklická a strukturální rizika. 

ČNB bude v letošním roce dále jednat o finanční stabilitě 5. června, 11. září (nastavení CCyB) a 27. listopadu.

Datum vytvoření: 27/03/2025
Jaromír Šindel, - hlavní ekonom ČBA

linkedin

Komentáře komentáře
ECB: Úrokové sazby beze změny, laťka pro jejich snížení je vysoko Nová prognóza odborného aparátu ECB počítá s průměrnou inflací 2,1 % v tomto roc... Dominik Rusinko, hlavní ekonom ČSOB Private Banking
Profile picture for user Dominik Rusinko
Inflace bez překvapení Inflace pomalu klesá, avšak nepříznivé trendy přetrvávají. Tím hlavním je sousta... Petr Dufek, hlavní ekonom Banky Creditas
Profile picture for user Petr Dufek
Průmysl pozvolna jede dál o něco rychleji, zejména díky automotive Daří se opět primárně výrobcům v segmentu automotive (+4,5 %) a v navazujících o... Jan Bureš, hlavní ekonom Patria Finance
Profile picture for user Jan bureš