Přejít k hlavnímu obsahu
Slabá zahraniční poptávka sráží výsledky zahraničního obchodu
Česká obchodní bilance sice v lednu skončila přebytkem 12,1 mld. korun, nicméně tempo vývozu výrazně zaostalo za dynamikou dovozu. Nebylo to poprvé v posledních 12 měsících, a tak lze hovořit minimálně o dvou základních trendech, které se za výsledky zahraničního obchodu nalézají.

Tím prvním je postupná ztráta dynamiky exportu, která jde na vrub jednak již dříve vyčerpaným kapacitám zdejšího průmyslu (respektive některých jeho oborů), nicméně aktuálně do výsledků začíná stále více promlouvat slábnoucí zahraniční poptávka. Ta již začíná ovlivňovat i vývoj v největším tuzemském průmyslovém oboru, a sice v automobilovém průmyslu. Vzhledem k výjimečné pozici výroby aut jde o závažný signál, který ovlivní celkový výkon české ekonomiky v letošním roce. 

Druhým trendem je pokračující rychlý růst importu, který odráží silnou domácí poptávku. Ať už tu spotřebitelskou nebo investiční. Právě domácí poptávka by měla být i v letošním roce hlavním motorem domácí ekonomiky, avšak vzhledem k její dovozní náročnosti bude jejím výsledkem i horší výsledek obchodní bilance. 

Aktuální čísla o vývoji zahraničního obchodu jsou jedním z prvních letošních signálů indikujících dopad zhoršených zahraničních podmínek na českou ekonomiku. Když ponecháme stranou měkké indikátory v podobě podnikatelských nálad nebo indexů nákupních manažerů, jde o jedno z prvních čísel naznačující zpomalení růstu ekonomiky.

Datum vytvoření: 11/03/2019

linkedin

Komentáře komentáře
Česká ekonomika po slabším začátku roku znovu nabírá tempo Detailní struktura HDP zatím není k dispozici, ale komentář statistického úřadu ... Dominik Rusinko, hlavní ekonom Patria Finance
Profile picture for user Dominik Rusinko
Fed ponechává sazby beze změny, ale šířící se disent avizuje růst v září Měnová politika Fedu pod novým vedením Kevina Warshe čelí zcela fundamentálním z... Jan Čermák, analytik ČSOB
Profile picture for user Jan Čermák
Inflace zpátky pod dvojkou Podle předběžného odhadu se v červnu inflace opět dostala pod cílová 2 %. O nižš... Petr Dufek, hlavní ekonom Banky Creditas
Profile picture for user Petr Dufek