Vzhledem k absenci významnějších ekonomických událostí se uplynulý týden nesl v poklidném duchu i s ohledem na kurz koruny. Český průmysl i maloobchod se v květnu nadále potýkaly s důsledky karantény, ačkoliv oproti dubnu bylo již cítit zlepšení. Tuzemská míra nezaměstnanosti se pak v souladu s předpoklady zvýšila jen velice mírně na 3,7 %, což je dáno vládními opatřeními, jež brání jejímu nárůstu. Páteční inflace pak sice překvapila směrem nahoru, když dosáhla 3,3 %, ovšem i to nechalo korunu chladnou. Ostatně málokdo by si v současné situaci vsadil na to, že mírně vyšší inflace přiměje Českou národní banku ke zvýšení sazeb.

Nadcházející týden bude naproti tomu na ekonomická data bohatý. Po zklamání, které přinesl německý průmysl, budeme vyhlížet údaje o tom evropském. I zde je trh nastaven na poměrně citelné meziměsíční oživení, ovšem po německém výsledku bude zřejmě optimismus opatrnější. Vzhledem k průmyslové orientaci Česka by negativní překvapení bylo špatnou zprávou i pro korunu. Z Německa i z eurozóny dorazí i měkký indikátor v podobě ZEW indexu. U něj lze předpokládat výrazný nárůst hodnocení současné situace, vzhledem k postupujícímu probouzení evropských ekonomik, ovšem trh bude zřejmě více zajímat složka očekávání. Ta má statisticky dobrou prredikční schopnost pro německý hrubý domácí produkt. Optimismus ohledně budoucnosti Německa by pak byl optimismem (a zisky) i pro českou korunu. V neposlední řadě nás česká i měnověpolitické zasedání ECB. Její šéfka Lagardeová ovšem již minulý týden veřejně naznačila, že má centrální banka podle ní pro tuto chvíli odpracováno a na tahu jsou vlády evropských zemí. Nečekáme tedy žádnou výraznou změnu politiky. Pravděpodobně se spíše dozvíme něco více o záměru ECB zahrnout ekologickou udržitelnost mezi kritéria pro nákupy aktiv.

Zajímavá data dorazí i z USA. Podle očekávání vyjeví pokračující zotavování tamní ekonomiky, které ovšem v posledních dnech dostává povážlivé trhliny vzhledem k nepříznivému epidemiologickému vývoji. Z pohledu české koruny by případná další vlna v Americe ovšem byla spíše špatnou zprávou.

Autor: Vít Hradil, analytik Raiffeisenbank