Přejít k hlavnímu obsahu
7 dní s korunou: Na devizovém trhu klid
Je zde týdeník „7 dní s korunou“.
Raiffeisenbank pobočka

Česká měna prožila poměrně klidný týden, který zahájila úterním posílením o zhruba 12 haléřů v reakci na nečekaně pozitivní obrat v sentimentu mezi Američany, což vzhledem k dominantní pozici americké ekonomiky zlepšuje vyhlídky pro ekonomické zotavení celosvětově. Od té doby se kurz koruny držel téměř nehnutě v blízkosti EUR/CZK 26,65 a nedaleko odtud jej nalezneme i dnes.

Kalendář ekonomických událostí pro tento týden je téměř prázdný a nejsilnější várku dat tak očekáváme nezvykle z tuzemska. Podobně jako dnes zveřejněná data o průmyslu, i ta středeční o maloobchodu nabídnou neveselé čtení. V květnu sice již většina obchodů měla povolen provoz, nicméně okamžitý návrat na před-pandemické úrovně očekávat nelze. Podobně jako trh tak předpokládáme meziroční pokles tržeb o zhruba 14 %, což sice znamená citelné zlepšení oproti dubnu, nicméně nadále se jedná o mimořádně hubený měsíc. Vzhledem k výrazné nejistotě, která se váže ke všem odhadům v těchto bezprecedentních časech, se ovšem nabízí prostor pro překvapení. Například německý maloobchod trhy v květnu zaskočil příznivým výsledkem, který byl tažen hlavně masivními nákupy v obchodech s módou a obuví. Pokud tedy i Češi po karanténě houfně vyrazili doplnit šatníky, tržby by mohly předčit odhady a tím zpevnit korunu.

Za normálních okolností by zajímavým byl i údaj o tuzemské nezaměstnanosti, ovšem jak se na Ministerstvu práce a sociálních věcí stává zřejmě zvykem, byla tato informace zcela mimo běžný kalendář zveřejněna již v předstihu. Víme tak, že se míra nezaměstnanosti zvýšila jen nepatrně na 3,7 % a fronty na úřadech práce se tak zřejmě začnou tvořit až během léta.

V pátek nás čeká údaj o červnové české inflaci. Ta podle nás oproti předchozímu měsíci mírně vzroste, a to na 3 % meziročně. Ačkoliv proti růstu cen jde aktuálně omezená poptávka a nízká inflace importovaná z eurozóny, v opačném směru budou působit pomalu rostoucí ceny ropy, sezónní efekt sklizně raných brambor a růst cen dovolených s příchodem léta. Aby ovšem česká inflace zamávala kurzem koruny, musela by překvapit skutečně výrazně. Česká národní banka evidentně v tuto chvíli je s nastavením měnové politiky spokojena, a zatímco růst sazeb v tuto chvíli nepřichází v úvahu, měnové uvolnění je přinejmenším krajně nepravděpodobné.

Autor: Vít Hradil, analytik Raiffeisenbank

Datum vytvoření: 07/07/2020

ZK_cena podnikatelů

Komentáře komentáře
Koruna s regionem pod tlakem, nehledě na „opatrnou“ ČNB Částečně to může být dané tím, že část trhu má stále problém s tím „uvěřit” bank... Jan Bureš, hlavní ekonom Patria Finance
Profile picture for user Jan bureš
ČNB snižuje základní sazbu na 5,75 %. Jaký čekat vývoj v příštích měsících? Jedním z argumentů pro opatrnější postup centrální banky je setrvačná inflace ve... Dominik Rusinko, analytik ČSOB
Profile picture for user Dominik Rusinko
ČR se sune k zemím s nejnižší inflací v EU Zafungoval vysoký srovnávací základ a vedle toho odeznívají i inflační tlaky při... Petr Dufek, hlavní ekonom Banky Creditas
Profile picture for user Petr Dufek