Přejít k hlavnímu obsahu
Inflace bez překvapení
Inflace opět skončila tak, jak ji už minulý týden odhadoval statistický úřad. Meziroční číslo, které je v hledáčku ČNB skončilo na 2,5 % a je tedy dvě desetiny procentního bodu pod nejnovější prognózou centrální banky. Podstatné pro centrální banku ovšem bude i to, jak skončila její jádrová inflace.

Inflace pomalu klesá, avšak nepříznivé trendy přetrvávají. Tím hlavním je soustavný růst cen ve službách, které se tentokrát zvýšily o 4,7 %. Výrazný nárůst zažívá nájemné a tzv. imputované nájemné zrcadlící vývoj cen bytů na realitním trhu. Stále velmi rychlé zdražování je vidět u dovolených, rekreačních a hotelových služeb.

Nadprůměrný je stále i růst cen potravin, zejména v důsledku rychle zdražujících masných a mléčných výrobků. Inflaci stále krotí energie, konkrétně elektřina, zemní plyn a samozřejmě i pohonné hmoty, které v posledním měsíci opět zlevnily. Napomáhá jim v tom nejenom příznivá cena ropy, ale i posilující koruna.

Inflace může ještě do konce roku mírně poklesnout. Těžko ovšem čekat, že se zmírní růst cen ve službách nebo že by brzo došlo k obratu ve vývoji cen potravin. Nejistotu pro přelom roku představují distribuční poplatky za energie, o nichž se bude teprve jednat. Podrobná čísla o vývoji inflace zřejmě ČNB k brzkému snížení sazeb nepřesvědčí.

Datum vytvoření: 10/09/2025
Petr Dufek, - hlavní ekonom Banky Creditas

linkedin

Komentáře komentáře
ČNB ponechává sazby beze změny, jejich pokles je však stále ve hře Za prvé, ČNB stále vypadá alespoň na povrchu relativně jednotně – bankovní rada ... Jan Bureš, hlavní ekonom ČSOB
Profile picture for user Jan bureš
Fed sazby nemění a chce nechat promluvit data Ta totiž během tiskové konference Jeroma Powella prakticky neproběhla, neboť šéf... Jan Čermák, analytik ČSOB
Profile picture for user Jan Čermák
Vláda schválila rozpočet se schodkem 310 miliard korun. Navzdory rozpočtovým pravidlům A ten vláda překračuje o celých 73 miliard korun. Podle ministryně financí Aleny... Dominik Rusinko, hlavní ekonom Patria Finance
Profile picture for user Dominik Rusinko