Přejít k hlavnímu obsahu
Komentáře

Růst mezd v české ekonomice zpomaluje

Tempo mezd ve srovnání s rokem 2024 evidentně zpomaluje, a to mimo jiné v důsledku mírnějšího přidávání v průmyslu. Pomalejší nárůst platů zaznamenal i veřejný sektor s výjimkou školství.Mediánová mzda, která dělí zaměstnance na dvě poloviny, se tentokrát zvýšila jen o 5,3 %. Zaostávání mediánové mzdy za průměrnou znamená, že rychleji tentokrát rostly mzdy lidem s vyššími příjmy. Současně dochá...

Češi nejvíce důvěřují ČNB. Proč je to důležité?

Nárůst důvěry v ČNB je dobrou zprávou, která naznačuje, že mohutná inflační vlna nezpůsobila dlouhodobé šrámy na důvěryhodnosti centrální banky. Inflace přitom rok a půl setrvávala na dvouciferných úrovních, což bylo z historického pohledu nevídané. A tehdejší bankovní rada vedla zásadní debatu o tzv. ukotvenosti inflačních očekávání, tedy zda domácnosti a firmy nadále důvěřují centrální bance ...

Inflace oficiálně pod cílem ČNB

V meziročním srovnání v dubnu zpomalil růst cen potravin, protože odezněl efekt jejich loňského dubnového skokového zdražení. Inflaci brzdily i ceny pohonných hmot, které jsou nejlevnější za posledního tři a půl roku. Kombinace levné ropy a slabšího dolaru svědčí vývoji cen nafty i benzínu na českém trhu. Celkově inflace vyznívá pozitivně, nicméně dvě základní negativní dál přetrvávají. To...

ČNB podle očekávání snížila sazby o 25bps, další kroky budou „velmi opatrné“

Bankovní rada měla pro své rozhodnutí k dispozici novou jarní prognózu, která, přestože se poměrně výrazně změnily vnější podmínky (nižší růst v eurozóně, nižší ceny ropy i nižší sazby EURIOBOR), nijak výrazně nezměnila odhady českého růstu (2,0 %) a české inflace (2,5 %) pro rok 2025. Viditelnější negativní revizi zaznamenal pouze odhad růstu pro rok 2026 (z 2,4 % na 2,1 %). My jsme v tuto chv...

Tři zajímavosti v slabším půlprocentním nárůstu HDP

Podle ČSÚ především pokračující oživení spotřeby domácností a v menší míře investice a zahraniční poptávka podpořily mezičtvrtletní nárůst HDP. Tento půlprocentní nárůst HDP během prvního čtvrtletí ovšem naznačuje slabší ekonomickou aktivitu za březen, s ohledem na solidní data za leden až únor. Ta poukazovala na silnější mezikvartální růst v průmyslu a službách doprovázený o něco slabším ...

Česká ekonomika si drží tempo

Je to sice nejrychlejší růst za více než dva roky, ale přece jenom jde o číslo ovlivňované srovnávacím základem. A ten zrovna loni nebyl nijak vysoký. Podle očekávání růst českého hospodářství táhne především spotřeba domácností, které více utrácejí v obchodech i ve službách. Díky rostoucí kupní síle a docela pozitivnímu naladění spotřebitelů se tak i letos domácí poptávka, respektive spotřeba,...

Kdy začnou Ameriku (reálně) bolet celní tarify?

K významné redukci obchodní výměny na trase Washington-Peking došlo od 10. dubna, kdy vzájemná cla dosáhla prohibitivních 100 %. Lodní kontejnerová doprava z Číny do Los Angeles zabere zhruba 30 dní, do New Yorku dorazí cargo za přibližně 55 dní. Jinými slovy, americká ekonomika zatím ještě nepocítila přímé dopady obchodních válek. Ty lze očekávat zhruba od druhého květnového týdne. Tomu odpoví...

Nepřekvapivé zhoršení nálad v české ekonomice

Náladu podnikatelů negativně ovlivnil vývoj v průmyslu, který sice v posledních měsících vykazoval známky optimismu ovšem nepodloženém reálnými zakázkami. Šlo více o víru ve zlepšení situace, kterou ovšem výrazně narušila probíhající celní válka USA. Takže výsledkem jen nejenom zreálnění původních očekávání, ale i obavy z dopadů cel na evropskou poptávku. Ty se následně odráží se v očekávaném p...

Trumpova reciproční cla: 20 % na české a EU exporty a 25 % cla na auta, železo a hliník

Reciproční cla? Reciproční cla v Trumpově pojetí neberou v potaz pouze cla uvalená na dovozy z USA. Ale i netarifní bariéry, manipulace s měnovými kurzy, ale asi i vyšší DPH (to hraje roli zejména v Evropě). Tyto ne úplně aditivní faktory ústí v „Trumpův“ výpočet evropských cel uvalených na americké dovozy ve výši 39 % vs. jednociferná skutečnost. Evropská komise přináší krá...

Trumpův šok. Jak nejistota ovlivňuje ekonomiku a trhy

Prvotní dopad Trumpových vesměs chaotických politik – zejména na poli obchodních cel – je skokový nárůst nejistoty. Ta byla v případě americké hospodářské politiky za poslední čtyři dekády vyšší jen jednou v covidovém roce 2020. Zvýšená nejistota je brzdou zejména pro firemní investice – zatímco pro podniky je racionální vyčkávat, pro ekonomiku jako celek jde o negativní zásah do růstu. Vy...

linkedin

Komentáře komentáře
ECB: Úrokové sazby beze změny, laťka pro jejich snížení je vysoko Nová prognóza odborného aparátu ECB počítá s průměrnou inflací 2,1 % v tomto roc... Dominik Rusinko, hlavní ekonom ČSOB Private Banking
Profile picture for user Dominik Rusinko
Inflace bez překvapení Inflace pomalu klesá, avšak nepříznivé trendy přetrvávají. Tím hlavním je sousta... Petr Dufek, hlavní ekonom Banky Creditas
Profile picture for user Petr Dufek
Průmysl pozvolna jede dál o něco rychleji, zejména díky automotive Daří se opět primárně výrobcům v segmentu automotive (+4,5 %) a v navazujících o... Jan Bureš, hlavní ekonom Patria Finance
Profile picture for user Jan bureš